2026년 5월 13일부터 15일까지 도널드 트럼프 전 미국 대통령이 9년 만에 중국을 재방문했다. 애플 CEO 팀 쿡, 테슬라 CEO 일론 머스크, 엔비디아 창립자 겸 CEO 젠슨 황을 비롯해 퀄컴, 마이크론, 보잉, 시티그룹, 골드만삭스, 블랙스톤, 카길 등 10여 개 미국 주요 기업의 최고경영진이 동행했다. 기술, 금융, 항공, 농업 등 여러 핵심 분야를 아우르는 이번 방문은 현재의 '깨지기 쉬운 미중 무역 휴전'을 시험하는 중요한 계기인 동시에 반도체 업계에 큰 파장을 일으켰다. 트럼프 대통령은 방중 직전 엔비디아의 H200 칩에 대한 대중국 수출 규제 완화를 발표했고, 젠슨 황 CEO가 방문단에 합류할 수 있게 되었다. 이는 미중 경제 통상 전략에서 가장 상징적인 신호 중 하나가 되었다.
H200은 엔비디아가 Hopper 아키텍처를 기반으로 개발한 AI 컴퓨팅 칩으로, TSMC 4N 공정을 사용하고 GH100 GPU 코어를 탑재했으며 800억 개의 트랜지스터를 내장하고 있다. 최초로 141GB HBM3e 고대역폭 메모리를 탑재해 대역폭이 4.8TB/s에 달하며, 용량은 H100의 약 2배, 대역폭은 1.4배 향상되었다. FP8 컴퓨팅 성능은 3958 TFLOPS에 이르고, 천억 개 매개변수급 대규모 모델 처리 효율은 A100 대비 3배 높다. 엔비디아의 제품 라인업에서 H200은 현재 Blackwell 시리즈 다음 가는 최상위 제품으로, 이전에 대중국 수출이 허용된 '성능 하향판' H20(FP16 148 TFLOPS, FP8 296 TFLOPS)보다 압도적으로 뛰어난 성능을 갖췄다.
그러나 이러한 '준(準)최첨단' 칩의 대중국 수출은 순탄치 않았다. 바이든 행정부 시절 H200은 대중국 금수 리스트에 올랐다. 2025년 12월 8일, 트럼프 대통령은 Truth Social을 통해 '국가 안보를 보장'하는 조건으로 엔비디아가 중국의 승인된 고객에게 H200을 수출할 수 있도록 허용한다고 발표했다. '거래' 조건으로 미국 정부는 매출의 25%를 징수한다. 트럼프 행정부는 형식적으로 새로운 안보 심사 절차를 추가하고, 수출세의 법적 구속을 피하기 위해 미국 본토를 경유하는 유통 경로를 설계했다. 또한 엄격한 '검증된 최종 사용자' 규정(물리적 시설의 준군사적 개조, 실시간 원격 측정 모니터링, 위치 검증 등)을 부가할 가능성이 있다.
주목할 점은 트럼프 대통령의 발표 이후, 중국 규제 당국이 H200 수입 제한 방안을 검토 중이며 베이징이 국내 기업의 미국 기술, 특히 엔비디아 칩 사용에 대해 신중한 입장을 유지하고 있다는 해외 보도가 나왔다는 점이다. 이로 인해 H200이 실제로 중국 시장에 진입할 수 있을지는 큰 불확실성이 남아 있다.
H200의 대중국 시장 진입이라는 잠재적 기회에 대해 중국의 대응 전략은 명확한 이중 논리를 보여준다. GPU 국산화를 확고히 유지하는 것을 대전제로 하면서, 일부 규정 준수 칩을 선택적으로 수용하여 단기적인 컴퓨팅 파워 보충과 장기적인 산업 자립 사이에서 정교한 균형을 맞추려는 것이다.
국산화 진전은 이미 충분한 자신감을 제공하고 있다. 2024년 중국이 자체 개발한 AI 칩의 국내 시장 점유율은 30%에 도달했고, IDC는 2025년에는 50%를 돌파할 것으로 전망했다. 2025년 중국산 AI 가속 카드 출하량은 약 165만 장으로 시장 점유율 약 41%를 기록했다. 특히 화웨이의 '昇騰 950PR' 발표는 상징적이다. 그 성능은 엔비디아 H20의 거의 3배에 달하는 FP8 컴퓨팅 성능 1 PFLOPS를 자랑하며, 자체 개발한 HBM 메모리를 통합해 전체 컴퓨팅 성능이 이미 H200에 근접했다. 더 중요한 것은 생태계 협력의 돌파구다. DeepSeek V4 대규모 모델 출시 당시 화웨이昇騰, 캄브리콘, 하이광, 무어스레드, 쿤룬신, 핑토우거 등 8개 국산 칩 제조사가 'Day 0' 동시 적응을 완료했다. 이는 더 이상 엔비디아 CUDA 생태계의 디버깅 사이클에 의존하지 않고, 국산 칩 제조사가 최첨단 대규모 모델과 협력적으로 반복할 수 있는 능력을 갖췄음을 의미한다.
경제적 관점에서 보면 H200이 중국 시장에 진입을 허용하더라도 총 도입 비용은 국산 솔루션보다 훨씬 높다. H200 단가 약 13,000달러에 25% 관세(약 3,250달러)와 VEU 규정 준수 비용(약 1,500달러)을 더하면 총 비용 약 26,500달러/장으로, 국산 칩의 3배 이상이다. 또한 중국 텔레콤 등 통신 사업자는 2024년 조달 입찰에서 국산 칩 비율을 40% 이상으로 요구하는 등 정책 방향이 매우 명확하다.
따라서 H200이 규정을 준수하며 중국 시장에 진입할 수 있더라도 그 시장 공간은 엄격하게 제한될 것이다. 가능한 대응 방안으로는 H200 승인 고객을 일부 특정 분야(의료, 연구 등 비핵심 응용 분야)로 제한하거나, 의무적 국산화 할당량과 안전 심사 메커니즘을 도입하거나, 조건부로 허용하되 수량과 용도를 엄격히 통제하는 것이 있다. 이러한 전략은 국내 AI 산업 발전을 위한 귀중한 컴퓨팅 파워 보충을 확보하면서도 H200 대량 수입이 국산 칩의 성장 여지를 해치는 것을 방지할 수 있다.
만약 H200이 최종적으로 중국 시장 진입을 허용받는다면, 중국의 컴퓨팅 파워 발전에 미치는 영향은 복합적이고 심층적이며 여러 측면에서 검토해야 한다.
긍정적 의미로는 H200의 도입이 국내 첨단 칩 생산능력의 램프업 기간 동안의 컴퓨팅 파워 부족을 직접 완화하고, 국내 대규모 모델 학습 및 AI 응용 전개에 효과적인 컴퓨팅 보충을 제공할 것이다. 젠슨 황 CEO는 엔비디아가 중국 시장에서 철수하면 매년 수백억 달러의 잠재적 수익을 잃게 되며, 한때 중국 시장은 연간 170억 달러 이상의 수익에 기여했다고 인정한 바 있다. H200이 중국 시장에 재진입하면 국내 기업이 첨단 컴퓨팅 파워를 사용하는 데 드는 한계 비용을 낮추고 AI 산업 전체의 발전 속도를 가속할 수 있다.
그러나 잠재적 위험도 무시할 수 없다. 트럼프 행정부의 H200 수출 허용은 결코 '선의'가 아니라 정교하게 설계된 전략이다. 즉, '상대적으로 진보적이지만 최첨단은 아닌' H200(Blackwell 및 Rubin은 여전히 금수 품목)을 수출함으로써 중국의 미국 AI 기술 스택에 대한 의존도를 유지하고, 동시에 25% 징수를 통해 시장의 과실을 수확하려는 것이다. 더욱 문제가 되는 것은 VEU 계약에 숨겨져 있을 수 있는 기술 감시 조항이다. 보도에 따르면 관련 계약은 '위치 검증' 기술에 대한 협력을 요구하는데, 이는 미국 정부가 칩 클러스터 분포와 운영 현황을 실시간으로 모니터링할 수 있음을 의미한다. 고정밀 원격 측정은 모델 매개변수 규모, KV 캐시 분포, 희소 어텐션 통신 패턴 등을 역으로 추론할 수도 있다고 한다. 즉, 구매하는 것은 단순한 컴퓨팅 파워가 아니라 알고리즘의 핵심 비밀을 사실상 넘겨줄 가능성도 있다는 것이다.
장기적 전략 관점에서, 중국이 H200에 대해 어떤 태도를 취하느냐 – 적극적으로 조달할 것인지 전략적으로 거부할 것인지 – 는 중요한 신호가 될 것이다. 국산 컴퓨팅 파워 산업에게 H200의 진입은 경쟁 압력인 동시에 자극제이기도 하다. 화웨이의 昇騰 950PR은 이미 양산 공급이 시작되었고, 바이트댄스, 알리바바 등 주요 인터넷 기업들은 대규모 구매를 계획하고 있다. 국산 컴퓨팅 파워의 '대체 창'은 빠르게 좁혀지고 있다. 중국 공업정보화부 전문가가 지적했듯이 "핵심 기술은 '사는 것'으로 얻어지는 것이 아니다. 반드시 자신의 손으로 확고하게 쥐어야만 '목 조르기' 위험에서 근본적으로 벗어날 수 있다."
트럼프 대통령의 중국 방문이 가져온 H200 규제 완화 신호는 본질적으로 '제한적 허용을 통한 기술 우위 유지'라는 정교한 게임이다. 단기적으로 미국의 정책 전환은 재정적 이익과 산업적 이익을 확보하는 동시에 중국 AI 산업 발전에 일시적인 컴퓨팅 파워 보충을 제공한다. 그러나 장기적으로 미중 기술 경쟁의 기본 구도는 변하지 않았다. 중국의 컴퓨팅 파워 산업은 현재 중요한 갈림길에 서 있다. 최고 수준의 컴퓨팅 파워 유입을 받아들여 추격을 가속화할 것인가, 아니면 외부 기술적 함정을 저지하고 독자적 돌파를 고수할 것인가?
정답은 아마도 이분법적 선택이 아닐 것이다. 국산화라는 전략적 결의를 확고히 하면서도 신중하고 실용적인 태도로 규정을 준수하는 칩을 선택적으로 도입하여, 수입으로 부족분을 채우고 국산으로 장기적 비전을 세우는 것이 현재의 국면에서 중국 컴퓨팅 파워 산업이 취할 수 있는 최적의 게임 전략이다. 그리고 H200의 중국 진입 배후에 있는 '알고리즘 주권'을 둘러싼 심층적 대결야말로 이 컴퓨팅 파워 게임의 진정한 핵심 주제이다.